Называет себя "первой нижегородской независимой телекомпанией", хотя вышла в эфир на полгода позже "Сетей" — 29 декабря 1992 года на собственном метровом канале (7 ТВК). В первый год вещания транслировала исключительно кинофильмы, затем появилась программа по заявкам "На волне Волги", а с декабря 1993 года запустила информационную службу.

Позиционировала себя как более "домашнее" телевидение с мягким освещением новостей и спокойным тоном программ (опять же, в противовес "громким" и "эпатажным" "Сетям-НН"). Что удивительно, за почти 30-летнюю историю всегда работала (и работает по сей день) по принципу самостоятельного наполнения эфира, лишь эпизодически в середине 2000-х в небольших эфирных отрезках транслировав "нишевые" телеканалы (РБК утром и A-ONE в ночном эфире). 

Неоднократно меняла собственников — и у Дерипаски в руках побывала, и сыновья Сергея Кириенко успели ей "порулить", а в 2011 году перешла в собственность тогдашнему сити-менеджеру Нижнего Новгорода Олегу Кондрашову. По меткому выражению одного из нижегородских политологов, "у кого в руках "Волга" — тот и выигрывает выборы". После отставки с политической должности Кондрашов возглавил "Волгу" — при нём телекомпания вышла на спутниковое вещание и хитро обыграла государственное ННТВ на конкурсе за право вещания на "21 кнопке".

В 2018 году "нижегородская независимая телекомпания" потеряла независимость де-факто, а в ноябре 2020 года — и де-юре: сегодня её собственником выступает Правительство Нижегородской области; идёт активный процесс объединения "Волги" с изначально областной телекомпанией ННТВ.